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PE冰川时代到来
中国PE(私募股权投资)界的现状就像一部活生生的“双城记”:一方面,PE数量依然大幅攀升;另一方面原有的主流商业模式Pre-IPO的空间日渐狭窄。 现在已经可以肯定,持续多年的“全民...25.1亿美元,投资数量同比下降48.6%,投资金额同比下降63.1%。 机构退出方面,2012年上半年93家VC/PE机构通过63家企业的上市实现148笔退出,总计获得账面退出回报160亿元人民币,平均账面回报率...
2012-09-18 11:50:00 哈佛商业评论首页 点击:523 评论:0
PE亚洲新挑战:要投资,也要运营
随着亚洲各国经济的日渐成熟,私募股权(PE)正在改变与旗下所投企业的合作方式。过去10年,亚洲区一直是经济增长的焦点...评定当中,识别企业需要改进的地方,并且了解运营调整所需的力度。 PE运营3建议 尽管亚洲面临诸多挑战,但价值创造已让私募股权公司...,实施的第一步仍是与企业家以及管理层建立良好的关系。 来自欧洲PE的运营经验 欧洲中型私募股权公司Montagu采用不干预的商业模式,包括...
2014-08-21 18:24:00 哈佛商业评论首页 点击:1008 评论:0
被投公司高管新标准:软实力
...严格监督,以及对成本削减和收入增长速度的要求。研究者指出:“很多CEO候选人对PE的快节奏望而却步,习惯了优裕、资源充足环境的人尤其如此。”并不是说...研究:杰弗瑞·科恩(Jeffrey Cohn)、J.P 弗劳姆(J.P Flaum):《PE投资公司如何选聘CEO》(“How to Avoid Mistakes When Selecting the CEO: Lessons from Titans ...
2016-06-01 15:54:33 哈佛商业评论首页 点击:721 评论:0
被“私募圈”看上的CEO都长啥样?
...,因此,他们洞察趋势、从成功和失败中学习的能力比较强。 为更好地总结和利用PE投资人的这项技能,高管猎头公司DHR International的杰弗瑞·科恩(Jeffrey Cohn)和咨询公司Green Peak Partners的J·P·弗劳姆(J. P Flaum)调查和采访了32家PE投资公司(包括黑石集团、凯雷投资集团、KKR、银湖资本)的管理合伙人,了解他们以往...
2016-06-16 11:38:14 哈佛商业评论首页 点击:803 评论:0
管理政治分歧
...影响。为研究这个规律是否也适用于政治观点,我们分析了超过4万名PE投资从业者10年的职业历史数据。通过查阅美国联邦选举委员会的数据,...政党的个人捐款情况,从而判断出他们的政治立场。我们还对25名PE行业不同级别的从业者进行了深度访谈。 我们在研究中很快发现,CEO...只是冰山一角。受访者承认,公司本身可能有主导性的政治观点。例如,一家PE投资公司的合伙人告诉我们,他的公司“属于替代能源行业,因此倾向于...
2018-06-01 23:15:43 哈佛商业评论首页 点击:413 评论:0
Traeger CEO:清除有毒文化
...我们的规模太小,并不适合上市。2013年年初我离开Skullcandy,与一家PE公司合作,寻找一家可以收购并自己管理的小公司。 品牌的魔力 我看...上电话,我就没再考虑这家公司。 几个月后,介绍Traeger的PE公司又给我打电话,说已经入股并与现任CEO合伙,但效果不好,...花了10个月寻找目标,有点失去耐心,所以这次听得仔细一些。PE公司的研究更为深入:最新数据显示,Traeger品牌的净推荐值高得...
2019-06-05 11:39:54 哈佛商业评论首页 点击:32 评论:0
专访国药控股董事长魏玉林:平台谋略
...开始跟进,把并购战场指向了一些资质优良的地方分销商,收购价不断抬升,PE从3倍一路涨到25倍,市场开始脱离理性。 HBR中文版:并购对象为什么选你...。我发现这些才是他真正需要的。一个月之内,这宗交易完成了,PE是12倍,出价没有欧洲公司高。 HBR中文版:非理性的并购热潮,对国药...玉林:影响是转折性的。2011年我与广东的某分销商谈判,价格也是12倍(PE),竞争对手又去争抢,价格涨到了25倍(PE)...
2014-03-07 15:50:00 哈佛商业评论首页 点击:1857 评论:1
B2B价值金字塔
...对收购标的进行尽职调查时,已经使用类似的价值要素分析方法来了解标的公司的增长前景。但在这个案例中,PE投资者在收购后才进行价值要素分析,目的是扭转销售的下滑趋势。公司的核心产品主要通过分销商和增值代理商...,其技术已经成熟到足以将市场商品化。2015年,公司营收下降超过20%,情势已十分危急。新进入的PE投资者与贝恩公司合作,通过分析以下三个问题,寻找投入方向: 公司的价值主张与竞争对手相比如何?对...
2018-03-08 14:46:47 哈佛商业评论首页 点击:1861 评论:1
投资者该社交了
风投(VC)和私募股权(PE)投资者,总是在寻找公司能大有前途的“征兆”。过去他们一直以为,要想成功,就必须了解...家主动出击的VC中,约10%到15%会利用博客和Twitter。PE投资者中,RiversideCompany建立了24位资深投资发起者组成的团队,协助旗下...投资至关重要,投资公司提升自身透明度的需求几乎高于其他所有行业。VC和PE已经不再神秘,这大概没有什么害处。 戴维·特坦是从事寻找新...
2018-06-01 22:56:25 哈佛商业评论首页 点击:287 评论:1
多元视角下的颠覆性思维创新图谱
...信托和租赁三个来源;第二是基于投资价值的融资,借助未来的资源,包括证券市场公开融资、VC/PE两个来源突破时空限制;第三可以通过引入不同利益相关者的交易结构设计,有效控制风险(其方式有...商户租赁,现金流入比较稳定,收益率稳定在7-10%之间,具有稳定的分红能力。为此,凯德集团采用了PE+REITs(房地产信托投资基金)的地产金融模式,也就是在“培育期”即商业物业建设期,采用私募投资(PE/PF)方式...
2016-08-03 09:15:00 哈佛商业评论首页 点击:1220 评论:0